【大师智慧】菲利普•卡雷特的投资原则

一、菲利普•卡雷特简介

先锋基金创始人，1928年创立先锋基金。在其管理先锋基金的55年中，年复合收益率达到13%，被巴菲特成为“真正的长期投资者”。

他喜欢冷门股，并且长期、集中持股，从未同时持有十种以上股票，覆盖行业不超过五个。他曾表示“换手往往意味着判断错误。明白什么时候该卖出哪只股票是极其困难的”。他主张任何一只个股不应该超过投资总额的1/4，而且投资额的一半最好是短期债券，以降低资金的流动性风险。


二、菲利普•卡雷特的投资原则

1、持有10只以上的股票，而且这些股票必须能覆盖5个不同行业。
2、每6个月对所持有的每种证券至少做一次重估。
3、必须保证占总资产一半以上的证券出现盈利。
4、在分析任何股票时都要将收益作为最后才考虑的因素。
5、处理亏损的头寸果断，但有盈利的头寸不要急于平仓。
6、不要把多于25%的资金投入到你还了解得不够详细的证券上。
7、像躲避瘟疫一样躲避“内部信息”。
8、寻找事实，而不是别人的意见。
9、做证券估价时不要过分依赖那些呆板的公式。
10、当股市高位运行、利率上涨、经济繁荣时，至少应把一半资金投在短期债券上。
11、尽量少借钱或只在股市低迷、利率很低或正在下跌、经济不景气时借钱。
12、要用适当比例的资金购买前景十分乐观的公司的长期股票看涨期权。