投资研究
段永平
事实上，我好像从来就没有绝对空仓过。往往卖股票都是因为钱有去处，不然也不随便动。
段永平
市场有时挺明白的。便宜货不是随时都有，更不是看完巴菲特的书就能马上找到的。茅台不是有过很便宜的时候吗？便宜的股票当然是很难买到的，但早晚都会出现在市场上。
段永平
我一直的观点都是满仓的情况下就和我无关了。借钱是危险的，没人知道市场到底有多疯狂（向下或向上）。
段永平
我好像不大会说不看好中国股市这种话。我只是没怎么看中国股市而已。中国股市肯定会有好公司，当他们便宜时就是好股票。美国股市里也有大把的烂股票。
段永平
如果价格远远低于价值那为什么还要卖呢？除非你借钱被margin call了。如果有现金为什么不加码呢？有可能不加，因为可能会发现更便宜的。如果是短期要用的钱为什么会投资到股市里呢？投机就会。
段永平
一个公司的价值不太会因为一个危机发生大的改变，但价格会。所以，危机时往往是加码的机会，因为有很多好公司的价格会掉到价值以下（很多）。及时出售和抄底一样，其实是投机的概念。
段永平
我们不认为有人沉醉于麻将是麻将的错吧？我们也不会认为有人喝醉酒是酒的错吧？我们也不认为有人在赌场倾家荡产是赌场的错吧？那为什么我们会认为有人沉迷游戏是游戏的错呢？
段永平
我其实从来没空仓过，多数情况下都是接近满仓的，所以见到好股票就必须从别的地方倒腾现金过来。所以说，当我见到便宜东西还能有钱买，有时确实是运气好。我真不是什么大师。
段永平
买到底部的就是运气！如果再掉多些我会买得更多。这世界没人知道底在哪，抄底就是投机。
段永平
价值投资不需要勇气，需要的是对投资标的的了解。投机却需要很大的勇气。